Ranking de ingresos de los mayores grupos aseguradores europeos 2024

Ranking de ingresos
de los mayores grupos
aseguradores europeos
2024

Siguiendo la línea de nuestra publicación de 2024, esta versión del Ranking de ingresos de los
mayores grupos aseguradores europeos analiza la evolución de los 15 mayores grupos aseguradores
europeos durante el periodo 2023-2024, empleando información procedente de sus cuentas anuales
y datos comparativos agregados. En esta versión del informe, se consolida el enfoque metodológico
introducido en 2023 tras la implementación de las normativas contables NIIF 17 y NIIF 9. De esta
forma, por segundo año consecutivo, el análisis se centra en los ingresos procedentes del servicio
de seguros, en línea con los requerimientos contables actuales, dejando atrás la tradicional
referencia a las primas emitidas brutas que ya no figuran en los estados financieros obligatorios.

La continuidad de este formato responde a la necesidad de ofrecer una visión comparable del
desempeño de los grupos aseguradores considerados bajo el marco normativo vigente. Aunque
algunas entidades han seguido reportando datos de primas brutas de manera voluntaria, la falta de
homogeneidad impide su utilización como base para el ranking, limitando la comparabilidad
histórica a ejercicios anteriores a 2023.
Cabe señalar que en esta edición del informe se incorpora un análisis de la evolución del margen del
servicio contractual (CSM), así como una comparativa de la rentabilidad de las inversiones. Estas
visualizaciones permiten profundizar un poco más en las tendencias clave del sector y facilitan la
interpretación de los datos presentados. El informe mantiene, además, la información sobre niveles
de solvencia, resultados netos y composición del balance de los grupos aseguradores considerados
en el ranking.
MAPFRE Economics

Rankings
RANKING DE INGRESOS DE LOS MAYORES GRUPOS ASEGURADORES EUROPEOS 2024 11
El año 2024 se caracterizó por un entorno
económico un tanto más equilibrado, aunque
aún condicionado por riesgos persistentes de
diversa índole (macroeconómicos, financieros,
geopolíticos y tecnológicos)1. La economía
global mostró resiliencia, manteniendo su
crecimiento cerca de su potencial, mientras
que los bancos centrales comenzaron a flexibilizar sus políticas monetarias tras avances en
el control de la inflación. Sin embargo, la incertidumbre geopolítica y la fragmentación del
orden económico internacional continuaron
generando tensiones, con conflictos que se
prolongan y nuevas fuentes de riesgo que
emergen.
Las condiciones de financiación, aunque menos
restrictivas que en 2023, siguieron siendo exigentes en muchos mercados, afectando la
dinámica del crédito y, por ende, el crecimiento
económico. Este contexto supuso un entorno de
crecimiento moderado para el sector asegurador, especialmente en los ramos más sensibles al ciclo económico y al crédito, como el
seguro de autos, los vinculados a la construcción y la inversión empresarial, y los seguros de
Vida riesgo.
Por otro lado, los elevados niveles de los tipos
de interés, aunque en descenso, continuaron
favoreciendo el desarrollo del negocio de seguros de Vida vinculados al ahorro y las rentas
vitalicias. La normalización de las curvas de
tipos de interés, con tramos largos más elevados que los cortos, permitió ofrecer una prima por plazo positiva, lo que incentivó la contratación de productos de mayor duración. No
obstante, la inversión en productos de largo
plazo siguió condicionada por la pendiente aún
negativa de las curvas en algunos mercados
clave, como Estados Unidos y la Eurozona.
La renta variable mantuvo un comportamiento
positivo durante 2024, impulsada por las expectativas de recortes de tipos de interés y la
mejora en los resultados empresariales. Este
entorno favoreció el desarrollo de productos de
seguros de Vida en los que el tomador asume el
riesgo de inversión, ampliando la oferta de productos con mayor exposición a renta fija y
variable, lo que resultó especialmente atractivo
para perfiles conservadores en un contexto de
tipos reales positivos.
De manera particular en Europa, el sector asegurador mostró una notable resiliencia durante
2024, respaldado por marcos regulatorios sólidos como Solvencia II e IORP II. Las aseguradoras europeas gestionan activos por valor de 9,5
billones de euros, y los fondos de pensiones
2,7 billones de euros, sirviendo a más de 71
millones de personas. No obstante, el entorno
de elevados tipos de interés, la exposición a
activos alternativos y la evolución del mercado
inmobiliario plantearon desafíos adicionales. El
test de estrés realizado por la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones (EIOPA), en 2024,
confirmó la capacidad del sector para resistir
escenarios severos, aunque subrayó la necesidad de vigilancia ante riesgos geopolíticos y
financieros emergentes2.
Así, durante 2024, el sector asegurador europeo mantuvo una sólida posición financiera
pese a la volatilidad macroeconómica. La transición hacia inversiones alternativas ha sido
una de las tendencias más relevantes, impulsada por la búsqueda de rentabilidad y la
necesidad de diversificación frente a riesgos de
mercado tradicionales.
1.1 Ranking total
En este contexto, los ingresos del servicio de
seguros de los 15 principales grupos aseguradores europeos aumentaron un 7,6% en
2024, alcanzando 504.461 millones de euros,
frente a los 468.852 millones de euros de 2023
(véase Tabla 1.1). Cabe señalar que para esta
clasificación solo se han tenido en cuenta
aquellas aseguradoras que han presentado
datos de ingresos de servicio de seguros bajo
NIIF 17 y, por lo tanto, no aparecen las mutuas
de seguros francesas Aema y Covéa.